[网上配资]净收入同比增长仅为45.2% 流利说“AI教育第一股”地位恐不保?

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新一季的美股财报季进入尾声,国内中概股教育企业也相继发布财报。11月20日,AI教育第一股流利说对外发布了新一季的财报。在发布新财报之前,流利说的股价也已经从上市发行的12.5美元/股,跌到了目前的3.27美元/股,打了个7折,此前高盛将其股票评级从买入下调至中性。

根据财报来看,流利说在本季度净营收同比增长45.2%,同比增速有下滑;在净亏损方面,在这个季度净亏损为2.141亿元,亏损额度同比扩大。受财报发布之后的影响,流利说的盘后跌幅为2.14%

将人工智能这个技术带入教育行业,流利说这一商业模式在发展初期让它获得不少风投机构的融资。只是上市一年多后,尽管流利说在营收上仍然保持同比增长,但亏损额度越来越大也让投资者质疑它的商业模式。为何流利说难以实现盈利?美股研究社通过解读这份财报,从成本支出、付费用户等角度来进行分析。

营收同比增长为45.2%增速放缓 亏损额度同比进一步扩大

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根据流利说这份财报来看,整体表现其实优缺点明显,尽管营收保持不错的同比增长,但净亏损额度进一步扩大说明它还是入不敷出。受财报发布之后的影响,流利说的股价再次下跌不少。

报告数据显示,流利说本财季净收入2.621亿元人民币,同比增长45.2%,超上季度净收入预期指导上限。净亏损为人民币2.141亿元(约合3000万美元),上年同期的净亏损为人民币1.424亿元;不按美国通用会计准则,调整后净亏损为人民币2.097亿元(约合2930万美元),上年同期的净亏损为人民币1.230亿元。受财报发布之后的影响,流利说的盘后跌幅为2.14%股票配资收入,盘后股价为3.20美元,市值为1.61亿美元。


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在用户方面,第三季度约有90万名付费用户购买了英语流利说的课程和服务,与去年同期持平;截至2019年9月30日,累计注册用户总数为1.533亿人,去年同期为9720万人。

其他数据方面,流利说2019年第三季度现金收入为人民币2.754亿元(约合3850万美元)股票配资收入,与上年同期的人民币2.813亿元相比下降2.1%;毛利润为人民币1.903亿元,同比增长43.7%;毛利率为72.6%,上年同期为73.4%;运营亏损人民币2.145亿元,上年同期为人民币1.340亿元

在现金流方面,截至2019年9月30日,英语流利说持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总额为人民币6.212亿元。

在财报发布后,流利说也发布了下季度财报预期站稳。流利说预计,该公司2019财年第四季度净营收将达到人民币2.300亿元至人民币2.500亿元,与上年同期的人民币2.245亿元相比增长约2.4%至11.4%。

根据流利说的这份财报来看,运营支出同比增长扩大,这说明它仍然要投入一笔不菲的费用进行销售跟运营支出。上市一年多,流利说的亏损进一步扩大也再次引起投资者对它的不信任。美股研究社跟大家一起探讨,到底有何因素是造成它亏损口越来越大的原因。

流利说亏损加剧引发投资者不信任 低付费加高成本影响收支平衡


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今年9月,流利说遭高盛下调评级,由买入下调至中性,这也让流利说当时股价跌逾5%。根据流利说今年的股价表现来看,用跌跌不休来形容也不为过。尤其是在二季度的财报发布之后,它的股价很少出现反弹的局面,这说明投资者对它的不信任在加剧。为何流利说难以用财报业绩挽回投资者的信任?它主要面临哪几个大问题?

一、流量红利逐渐消失,流利说仍面临居高不下运营成本。

这次流利说股价大跌,最大的原因还是在于亏损,这一问题也是流利说在上市之前就面临的很大问题,到目前为止它也还未找到可行的盈利途径。流利说在2016年、2017年、2018年上半年亏损分别为8920万元、2.428亿元及1.823亿元,两年半累计亏损5.14亿元。根据这个亏损额度来看,一年比一年亏损厉害,这说明流利说用户规模扩大也难解亏损困局。

在这个季度,流利说销售和市场营销费用2.892亿元人民币(约合4050万美元),同比增加41.9%。尽管销售和市场营销费用占净收入比例由去年同期的112.9%下降至本期的110.3%,但这个支出仍然不低。渠道投放是流利说获客的关键,不论是线上微信朋友圈,还是各大互联网平台,还是在线下广告,流利说的广告宣传不少,但各种渠道推广成本仍然很高,在竞争激烈的英语赛道,流利说获客越来越难。

二、付费用户增长缓慢,流利说全年客单价远不及同行。

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作者: 股票配资

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